BTP - Buoni del Tesoro Poliennali

BTP - Buoni del Tesoro Poliennali

I BTP sono Buoni Poliennali del Tesoro, ovvero titoli di Stato a tasso fisso, con pagamento semestrale delle cedole, e durata elevata. Esistono BTP con vite residue (cioè il tempo che manca alla scadenza) da alcuni mesi fino a 30 anni.
Il BTP ha quindi gli stessi rischi di una obbligazione a tasso fisso emessa in euro da debitore solido (rating elevato): in particolare, le variazioni nei tassi di mercato che avvengono dopo l'emissione del BTP incidono sul suo valore di mercato, se negoziato prima della scadenza del titolo (alla scadenza viene comunque rimborsato il valore nominale).

Quindi quando i tassi salgono i prezzi dei BTP già emessi calano, mentre quando i tassi di mercato calano i prezzi dei BTP già emessi salgono. L'ammontare della variazione di prezzo dipende dalla forza delle variazione dei tassi di mercato e dalla duration del titolo di stato: BTP con scadenze più lunghe hanno duration più elevata e quindi risentono maggiormente delle variazioni di tasso.